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Stanley Fischer, economista e banqueiro central cuja erudição e estilo cordial e consensual ajudaram a orientar as políticas econômicas globais e a amenizar crises financeiras durante décadas, faleceu neste sábado, 31, em sua casa em Lexington, Massachusetts. Ele tinha 81 anos
A causa da morte foram complicações decorrentes da doença de Alzheimer, de acordo com seu filho Michael.
Fischer atuou como presidente do Banco Central de Israel de 2005 a 2013, como vice-presidente do Federal Reserve (o BC dos Estados Unidos) de 2014 a 2017 e como vice-diretor-gerente do Fundo Monetário Internacional (FMI) de 1994 a 2001, quando a instituição lutava para conter o pânico financeiro no México, na Rússia, na Ásia e na América Latina.
Como professor do MIT, ele foi orientador de tese ou mentor de uma gama extraordinária de futuros líderes, incluindo Ben S. Bernanke, que mais tarde se tornou presidente do Fed e tembém foi vencedor do prêmio Nobel; Mario Draghi, presidente do Banco Central Europeu; e Kazuo Ueda, governador do Banco do Japão.
Entre seus ex-alunos também estavam duas pessoas que presidiram o Conselho de Assessores Econômicos dos Estados Unidos (Christina D. Romer e N. Gregory Mankiw), bem como Lawrence H. Summers, que atuou como secretário do Tesouro e presidente da Universidade Harvard.
“Ele teve um papel importante na formação de toda uma geração de economistas e formuladores de políticas”, disse Bernanke em uma entrevista em fevereiro de 2024 para este obituário. Isso incluiu estimular o interesse inicial de Bernanke pela macroeconomia e pela política monetária.
Em 1998, o The New York Times descreveu Fischer como “a pessoa mais próxima que a economia mundial tem de um médico de campo de batalha”. Ele ajudou a negociar um pacote de resgate para a Rússia por telefone celular enquanto estava em cima de uma duna de areia em Martha’s Vineyard, onde passava férias.
As soluções que Fischer prescreveu para as crises financeiras estavam amplamente alinhadas com o Consenso de Washington, um conjunto de “melhores práticas” compilado em 1989 por John Williamson, um economista britânico.
Essas diretrizes exigiam abertura para livres mercados, comércio global e investimento estrangeiro, entre outras coisas. Joseph E. Stiglitz, economista ganhador do Prêmio Nobel e professor da Universidade de Columbia, acusou o FMI de agir como um “governante colonial” e, em uma entrevista ao Times em 2002, disse que o fundo e o Banco Mundial estavam tentando impor abordagens padrão que não levavam em consideração as diferentes condições de cada país.
Em uma palestra sobre globalização em 2003, Fischer defendeu de maneira geral a abordagem do FMI, argumentando que a abertura ao comércio e ao investimento estrangeiros havia tirado multidões de pessoas da pobreza na China e na Índia.
Fischer foi um líder na atualização das teorias do economista britânico John Maynard Keynes, cujos apelos por intervenção governamental para orientar a economia ressoaram da década de 1930 à década de 1960, mas foram duramente atacados na década de 1970. Naquela época de alta inflação e baixo crescimento econômico, uma combinação conhecida como estagflação, economistas da Universidade de Chicago e de outros lugares argumentaram que a intervenção governamental provavelmente seria contraproducente.
A pesquisa de Fischer na década de 1970 concentrou-se nessa divisão entre os economistas keynesianos e a fé da Escola de Chicago no mercado. Se o desemprego fosse muito alto, argumentavam os keynesianos, os bancos centrais poderiam estimular a economia fazendo com que a oferta monetária crescesse mais rapidamente. Os economistas da Escola de Chicago rebateram que tal estímulo levaria os trabalhadores a esperar uma inflação mais alta e a exigir aumentos salariais; o resultado seria uma inflação mais rápida e nenhum aumento sustentável no emprego.
Em um artigo de 1977, “Contratos de longo prazo, expectativas racionais e a regra da oferta monetária ideal”, Fischer argumentou que os salários eram “rígidos” por conta dos contratos de longo prazo e não se ajustavam imediatamente quando um banco central mudava sua política. Assim, escreveu ele, um programa de estímulo bem sincronizado poderia impulsionar a criação de empregos no curto prazo sem provocar inflação.
“Há alguma margem de manobra para as autoridades monetárias” na condução da economia, concluiu ele.
Seu trabalho nessa área ajudou a formar um amplo consenso entre economistas favoráveis à intervenção sob o rótulo de Nova Economia Keynesiana.
Fischer também foi economista-chefe do Banco Mundial no final da década de 1980 e vice-presidente do Citigroup no início dos anos 2000. Ele fracassou em uma tentativa improvável de se tornar o chefe do FMI em 2011, perdendo para Christine Lagarde, da França, em parte porque excedeu o limite de idade para o cargo. Na época, ele argumentou que estava “cheio de vigor” aos 67 anos e deveria receber uma isenção do limite máximo de 65 anos.
Fischer era influente em parte devido à sua natureza diplomática, escreveu Olivier Blanchard, um de seus ex-alunos e mais tarde colega no MIT, em 2023. Mesmo quando o campo da macroeconomia “passava por guerras religiosas, não havia um sentimento de ‘nós contra eles’, mas sim uma abertura a pontos de vista alternativos”, escreveu Blanchard.
Depois de fazer uma pausa na carreira acadêmica no final da década de 1980 para trabalhar no Banco Mundial, Fischer ficou fascinado pelo que às vezes chamava de seu papel no “mundo real”. Ele adorava viajar pelo mundo e lidar com as exigências aceleradas de encontrar soluções para crises econômicas que afetavam bilhões de vidas.
Stanley Fischer nasceu em uma família judia em 15 de outubro de 1943, em Lusaka, na Rodésia do Norte, então um protetorado britânico, que se tornou Zâmbia após a independência em 1964. Ele cresceu parcialmente em Mazabuka, uma cidade a sudoeste de Lusaka, onde seus pais administravam uma loja de artigos diversificados. Seu pai, Philip Fischer, era um imigrante da Letônia. Sua mãe, Ann (Kopelowitz) Fischer, era descendente de lituanos. A família mudou-se para a Rodésia do Sul, atual Zimbábue, quando Stanley tinha cerca de 13 anos.
Ele se juntou a um grupo de jovens judeus e, em 1960, visitou Israel como parte de um programa para jovens líderes. Quando era estudante do ensino médio, ele desenvolveu um interesse precoce por economia. Durante as férias de verão, ele leu “A Teoria Geral do Emprego, Juros e Moeda”, de Keynes. “Fiquei imensamente impressionado”, disse Fischer ao The Washington Post em 2013, “não porque eu tenha entendido, mas pela qualidade do inglês”
Na London School of Economics, onde Fischer se matriculou em 1962, ele obteve os diplomas de bacharelado e mestrado em economia. Para seus estudos de doutorado, mudou-se para o MIT, cujo corpo docente de economia incluía Paul A. Samuelson e Robert M. Solow, ambos vencedores do Prêmio Nobel de Economia.
Fischer casou-se com Rhoda Keet em 1965. Eles se conheceram na adolescência em um grupo de jovens judeus. Ela faleceu em 2020. Além de seu filho Michael, Fischer deixa outros dois filhos, David e Jonathan, e nove netos.
Depois de obter seu doutorado no MIT em 1969, Fischer mudou-se para a Universidade de Chicago como pesquisador de pós-doutorado e professor assistente. “No MIT, você fazia o trabalho matemático”, disse ele ao The New York Times em 1998, “e em Chicago você questionava como isso se aplicava ao mundo real”. Seu trabalho em Chicago lhe deu uma compreensão mais clara das teorias de livre mercado daquela escola e da crítica à economia keynesiana.
Ele retornou ao bastião mais keynesiano do MIT em 1973 como professor associado. Uma de suas primeiras atribuições foi ministrar um curso de economia monetária em conjunto com Samuelson. “Isso era intimidante”, disse Fischer mais tarde. “Ele insistia em pegar o giz e explicar as coisas melhor do que eu.”
Aos poucos, Fischer se tornou um ímã para os alunos de pós-graduação. Ele os incentivava a visitá-lo todas as semanas, “especialmente se não tivessem nada a dizer”. Às vezes, ele orientava os alunos enquanto corria com eles ao longo do rio Charles.
Seu mandato como primeiro vice-diretor-gerente do FMI - ou número 2 do chefe da agência, Michel Camdessus - coincidiu com crises no México, Tailândia, Coreia do Sul, Rússia e Brasil.
Depois de ingressar no Citigroup em 2002, Fischer atuou como vice-presidente, ajudou a avaliar os riscos dos países e supervisionou as operações estrangeiras. Ele saiu no início de 2005 para iniciar um mandato de oito anos como chefe do Banco Central de Israel, o Banco de Israel, com o título de governador. Fischer recebeu a cidadania israelense, mantendo seu passaporte americano, e fez questão de falar hebraico durante seu mandato.
Ele ajudou a proteger a economia israelense da crise financeira de 2008-09, em parte agindo rapidamente para reduzir as taxas de juros. Quando o investimento estrangeiro elevou o valor do shekel (a moeda de Israel) e ameaçou prejudicar os exportadores israelenses, Fischer e seus colegas do Banco Central compraram moedas estrangeiras para limitar a alta do shekel. Era gratificante, disse ele, ser reconhecido por estranhos em uma praia e ser agradecido por seus serviços a Israel.
O presidente americano Barack Obama o nomeou vice-presidente do Federal Reserve no início de 2014, tornando-o o vice de Janet L. Yellen. Durante seus três anos no cargo, ele geralmente apoiou Yellen, mas estava mais ansioso do que ela para retornar a políticas mais normais após as taxas de juros extraordinariamente baixas impostas pelo Fed para combater a crise financeira. Fischer renunciou ao Fed em outubro de 2017, em parte para cuidar de sua esposa, que tinha Demência por Corpos de Lewy, uma doença degenerativa.
Durante uma palestra na Universidade de Oxford em 2012, Fischer disse que aprendeu na década de 1990 que as crises financeiras podem ser previstas, mas normalmente “levam muito mais tempo para se desenvolver do que você espera e, quando acontecem, acontecem muito mais rapidamente do que você espera”. Após esse longo período de calmaria, disse ele, “um dia os mercados se voltam contra você e você fica em apuros”.
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